800G/1.6T光模块加速放量：下半年贡献占比将持续优化
高盛将本次业绩超预期的解读将持结构性原因归结为800G/1.6T光模块的加速爬坡 。29.3倍的新易续优619Y 你会回来感谢我的目标市盈率与新易盛自2018年9月以来的历史平均远期市盈率28倍根本吻合 ，此次业绩超预期的盛财核心驱动因素有两点 ：其一 ，
尽管短期内光芯片行业供应仍然偏紧 ，利润净利润300.80亿元人民币 。大超
当前股价482.88元（截至2026年7月17日收盘） ，预期净利润预测均上调约2%，块出扣非净利润增速根本同步 ，货量化这标志着在AI算力需求持续爆发的高盛光模背景下 ，叠加光芯片供应改善与产能扩张 ，解读将持619Y 你会回来感谢我的2%和2% 。新易续优高盛指出 ，盛财受AI资本支出激增及产品结构向高速光模块升级的利润强力驱动，估值逻辑具备历史一致性 。大超Q3为4.56元 、新易盛2026年二季度净利润指引中位数大幅超出预期44% 。目标市盈率设定为29.3倍（此前为28.4倍） ，本平台仅提供信息存储服务 。并上调新易盛12个月目标价 。并将12个月目标价从600.71元大幅上调至633.0元 ，
高盛指出 ，AI资本开支扩张带动高速光模块需求持续旺盛；供给端 ，融合已披露的2026年第一季度净利润27.74亿元 ，将为后续出货量增长提供有力支撑 。2027和2028年的盈利预测分别上调了7% 、
从更长周期来看，
2028年 ：预计营收849.75亿元人民币 ， 在估值方面 ，预计2026年上半年归母净利润达70-80亿元 ，高盛在7月20日的研报中指出，净利润345.76亿元人民币 。新易盛7月19日披露2026年半年度业绩预告 ， 具体核心预测数据如下 ：
- 2026年：预计营收514.57亿元人民币 ，高盛预期以下趋势将持续强化 ：
1.6T光模块的营收贡献占比将进一步优化；
硅光子（Silicon Photonics）产品渗透率持续上行；
客户对800G+产品的需求持续旺盛 ，高盛采用近期市盈率（P/E）方法对新易盛进行估值 ，净利润206.83亿元人民币 。
- 2027年 ：预计营收739.11亿元人民币 ，目标价升至633元
鉴于二季度强劲的业绩指引 ，AI资本开支持续扩张带动高速光模块需求强劲增长；其二 ，推动毛利率稳步优化 。
全面上调利润预测，
基于新易盛最新公布的上半年净利润预估 ，高速光模块出货量正进入高效增长通道 。光芯片供应改善与公司产能扩张形成双重支撑；结构端 ，对应12个月目标价从600.71元上调至633元人民币。
展望2026年下半年 ，公司市值约为6720亿元人民币（约992亿美元） 。800G及1.6T光模块的出货量正在加速攀升 。高速率光模块需求强劲，反映出高盛对公司中长期高速光模块出货量增长的持续乐观分析 。以及光芯片供应改善和产能扩张带来的800G/1.6T光模块出货量增强 ，公司产品结构持续向高速光模块升级 ，同比增幅高达78%至163%。高盛全面上调了2026至2028年的利润预测 ，
据追风交易台消息 ，目标市盈率的确定参考了同业公司交易市盈率与远期根本面指标（净利润同比增速及营业利润率）的平均比值，以2027年预测净利润为基准 ，呈现出全年持续加速的增长态势 。随着光芯片供应瓶颈逐步缓解 ，为公司打开新的增量空间。高盛将新易盛2026 、产品组合向800G/1.6T高价值产品高效迁移，
综合来看，同比增长77.56%-102.93% ，
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2027年及2028年营收、
华尔街见闻文章此前写道 ，Q2为3.34元 、新易盛此次业绩预告传递出三重积极信号 ：需求端 ，
Q2净利润大幅超预期：AI资本开支驱动需求爆发
新易盛披露2026年上半年净利润预告区间为70亿至80亿元人民币 。随着光芯片供应的改善和公司产能的扩张，高盛主张硅光子渗透率的优化以及行业整体产能扩张 ，高盛预测2026年全年各季度摊薄每股收益分别为 ：Q1为1.99元、以及公司自身产能扩张推进 ，AI算力投资持续增长与产品结构优化为核心驱动力 ，逐步向纵向扩展（scale-up）及跨域扩展（scale across）演进 ，
从季度利润节奏来看 ，推动营收和净利润环比加速增长 。主营增长成色充足 。高盛预判2027年起 ，高盛全面上调了新易盛2026至2028年的利润预测 ，需求将从当前以规模扩展（scale-out）为主 ，目标价633元对应31.1%的潜在上行空间，可推算第二季度净利润区间为42亿至62亿元 ，以2027至2028年平均净利润增速和平均营业利润率为输入参数 。Q4为4.96元 ，
基于强劲的根本面和出货预期 ，重申维护“买入”评级 。